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四、流动性观察：利率宽松抬升股权ERP，场内从交易医药到博弈成长4.1 国债利差创新高，股权ERP处历史极值随着央行近期的流动性大量投放，当前流动性十分宽松，DR007周度平均利率已经明显低于央行释放资金利率，而短端利率随之快速下行，长短端利差走阔，目前已经突破一倍标准差水平。当前10年与5年国债利差为0.75%，高于2012年5月水平，但距离2008年12月的极端水平（0.99%）还有0.24%的利差空间。随着利率进一步下降，股权风险溢价在2000年以来一倍标准差的极值。周五A股在北京从一级响应降为二级响应以及两会召开时间确定的利好刺激下，上证综指大幅上行1.3%，股权风险溢价上升到2.9%。但总体而言，从股权风险溢价的角度，当前A股市场估值水平具备较强配置吸引力。

波音公司将继续与FAA和全球其他监管机构合作，开发和认证MCAS软件更新和培训项目……我们正在努力证明，我们已经确定并恰当处理了所有的认证要求，并将在未来几周内完成提交。MCAS为“机动特性增强系统”，是一个应用于波音737 MAX机型，辅助飞行员操纵的反失速系统。此前华尔街见闻提到，波音正在围绕该系统设计三项更新及一项飞行员培训课程。

针对这一现状，今年9月神龙汽车发布了“元”复兴计划，其中在销售渠道方面实行双品牌协同，从而提升网络健康度和活力，同时双品牌定位更清晰，拥有各自特色。神龙计划今年将在全国建设60-80家这样的“双品牌协同网点”。需要指出的是，神龙汽车采取的是单独开店，而并非将标致和雪铁龙4S店整合在一起。前期，雪铁龙和标致并网销售店将开在雪铁龙和标致这两个品牌尚未覆盖到的城市。以河南焦作为例，该城市正是雪铁龙和标致的空白市场。

重点一：拟取消认定标准中的“净利润”指标根据《重组办法》，将取消重组上市认定标准中的“净利润”指标。证监会表示，针对亏损、微利上市公司“保壳”、“养壳”乱象，2016年修订重组办法时，证监会在重组上市认定标准中设定了总资产、净资产、营业收入、净利润等多项量化指标。

在管理人和托管人要求方面，管理人要求具有基础设施运营和投资经验，而具有基础设施领域资产管理产品托管经验。管理人需要配备不少于3名具有5年以上基础设施项目投资管理或运营经验的主要负责人员，其中至少2名具备5年以上基础设施项目运营经验；且管理人不但要求具有相关研究经验，而且要求具有同类产品或业务投资管理或运营专业经验。我们认为相对于托管人，管理人在公募基础设施基金中要求明显较高，公募整体缺乏基础设施的投研与运营经验。目前，公募基金的投研领域聚焦于股、债、汇、商品等标准化金融产品上，对于不动产投资等另类投资经验不足。更为关键的是，管理人的主要负责人员中需要至少2名具备5年以上运营经验的人员，公募基金没有这样的人才储备，若开展业务，需要对外招聘相关人员。由于战略配售的下限是20%，锁定期限下限为5年，这就为公募基金主动参与基础设施运营留下了潜在的政策空间，但从短期来看，以公募基金现有实力，另类投资仍是明显的短板，需要借助第三方管理机构。

但全能车要解决这些行业弊病，完全可以一家一家企业去谈，在各方达成共识的前提下实现互通。但现在的做法，虽然看似四两拨千斤，却是在侵犯其他企业利益的基础上所建立，注定不能长久。更何况，全能车在运营过程中还涉嫌“入侵”这样的硬性犯罪，这相当于把命门暴露在法治面前。