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上周，Adobe公布三季度财报，总营收达到22.9亿美元，创下新高，同比增长24%。Adobe不甘心只做一家创意软件公司，它还想在企业营销领域分一块蛋糕。不过到目前为止，营销、分析软件为公司带来的收入远少于Creative Cloud业务。上一次公布财报时，数字体验（Digital Experience）营收只有6.14亿美元，同比增长21%，由此证明该业务有很大的潜力。

实际上，若扣除收并购项目重新估值影响，融信中国毛利率为32.6%。这得益于公司提前在土地成本低位时布局核心一、二线城市，享受城市基本面上行带来的红利。据了解，截至2018年上半年末，融信中国土地储备建筑面积达2517万平米，权益土储1267万平米。土地储备平均成本仅6463元/平米，上半年销售均价达21494元/平米，土地成本占销售均价的30%，预示未来公司毛利空间仍然广阔。

7月23日召开的国务院常务会议提出，要加快1.35万亿元地方政府专项债券的发行和使用进度，在推动在建基础设施项目上早见成效。财政部副部长刘伟日前表示，“加快”两个字，是按照今年预算安排，希望在后半年，就是第三季度和第四季度把1.35万亿元专项债中尚未发行的部分，根据项目准备情况，由地方政府按市场化原则协商金融机构平稳有序发行。

销售的普遍增长，也抬高了行业的规模门槛。按照该机构的统计，截至今年11月末，已有27家房企的销售规模超过千亿。到今年年末，预计“千亿军团”的数量将突破30家。而在5年前，千亿房企仅有7家。房企生存“两重天”随着行业供需关系的逆转，以及楼市调控的常态化，近些年，房地产业的集中度正在加速提升。

【财报速递】1． 澳优（01717）前三季度股东应占净利润增长106.5%至4.56亿元2． 宝胜国际（03813）前三季股东应占溢利同比增15.8%至3.89亿元3． 中国中冶（01618）前10月新签合同额同比增10.9%至4947亿元

销售放缓之外，销售回款率不如预期也让房企头疼不已。有房企高管接受《证券日报》记者采访时表示，“如今销售回款慢，回款率低已经成为行业普遍难题，因此我现在非常关心现金流情况，保证有钱，才能让企业发展。负债高一点倒是可以承受，因为好的资产一定会释放价值。”