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在业内人士看来，标准化债券资产认定规则趋严，将让资管产品所拥有的35%非标额度面临更大的整改压力，非标转“非非标”模式遭遇封堵后，包括定制发债、公募委外等业务需求或将在资管机构间进一步回暖。业界估计，“非非标”的规模在万亿元左右。“从债券基金、到混合基金再到量化产品，资金的嗅觉十分灵敏，未来股市的低风险、高股息率品种可能也会成为这类资金关注的对象。”

北京一位大型公募量化基金经理认为，在今年股市下跌、权益市场市值缩水的大背景下，股票ETF规模从年初的2000亿元出头增至近3000亿元规模，这说明资金在逢低布局权益市场，这是今年A股市场比较大的亮点。据这位基金经理透露，他所在公司股票ETF基金的申购资金，既有保险、券商、FOF投资者等配置型资金，也包含小的私募基金和个人投资者等短线交易、套利交易资金，甚至ETF期权套利也占据规模增长的一部分。

责任编辑：张义凌深圳城市更新新规下月实施 15%土地优先用于公共基础设施本报记者李振广州报道公共用地不足，一直是当前深圳城市更新项目最棘手的问题。这个问题在近期终于有了突破口。11月27日，深圳市规划和国土资源委员会（下称“深圳规土委”）网站发布消息称，其编制的《深圳市拆除重建类城市更新单元土地信息核查及历史用地处置规定》（下称《规定》）已经深圳市政府同意予以印发，将于12月1日起实施。

10月12日，央行发布的《标准化债权类资产认定规则（征求意见稿）》，进一步收紧了非标的定义口径，这也被视为是资管新规（《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》）的配套细则。因此，监管对“非标”的限制将更为严格，使包括银行理财、信托等机构的整改压力进一步加大，纷纷寻找具有绝对收益性质的“非标”替代品。而由于今年以来债券类产品涨幅较大、打新基金收益率下降，具有低波动特征的对冲产品成为资金追捧的方向。

变化二趸交产品被“边缘化”在从2016年底至今的这场史无前例的行业巨变之中，银保渠道毫无疑问正是“最受伤”的渠道之一。行业交流数据显示，2018年前4月，银保渠道保费收入4000亿元，同比下降超40%，是影响行业整体保费收入下滑的最重要因素之一。

除了对长久期资产的配置需求趋强，保险机构配置银行永续债还有政策“保驾护航”。今年1月24日，银保监会表示，为支持商业银行进一步充实资本，优化资本结构，扩大信贷投放空间，增强服务实体经济和风险抵御能力，丰富保险资金配置，允许保险机构投资符合条件的银行二级资本债券和无固定期限资本债券。5月7日，银保监会发布《保险公司偿付能力监管规则——问题解答第2号：无固定期限资本债券》，细化了银行发行的无固定期限资本债券的风险因子等规则。